Invesco申请代币化货币市场基金 直接切入4兆美元的稳定币准备金市场
美国时间6月25日，CoinDesk报导，管理规模2.5兆美元的Invesco正式向美国证券交易委员会(SEC)申报「Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund」，这是一支以现金与短期美国国库券为标的的代币化货币市场基金，准备金结构符合GENIUS Act对支付稳定币的储备要求。Invesco此举直接切入花旗预估2030年将达4兆美元的稳定币准备金市场，与BlackRock、State Street、ProShares等资管巨头在同一赛道竞逐。
产品结构：Superstate任sub-transferagent、链上代币即股权
本支基金的技术结构由代币化平台Superstate担任sub-transfer agent，维护链上整合的股东登记簿；链上代币本身即代表基金持有人股权，可在公共区块链上转移与结算。这种结构对稳定币发行人具直接吸引力：发行人需要把储备资金停泊在符合监管要求的高流动性、低风险工具上，过去主要走银行存款+国库券直接持有的路径；代币化基金让储备资金可以在不离开储备函数的前提下，获取货币市场基金的收益分享机制。Invesco发言人表示对「处于注册阶段的产品」不予置评。
4兆美元赛道：BlackRock、State Street、ProShares已先后布局
Invesco此次申报并非孤立动作—BlackRock与State Street都已先后推出锁定稳定币准备金或代币化货币市场的基金，ProShares亦有类似动作。花旗预估2030年稳定币总规模可能达到4兆美元，较目前约3,000亿美元水位放大逾13倍；如果这个估算的一半成真，稳定币准备金管理本身就会是规模约2兆美元的资产类别，足以解释为何传统资管巨头争相抢进。Invesco自身2026年3月才刚接手Superstate约9亿美元代币化美国国库券基金，这次申报新基金等于把该合作关系从「接管」升级为「自主发行」。
GENIUS Act是法律基础：稳定币准备金有了具体合规规格
Invesco此次申报的法律基础是2025年通过的GENIUS Act(美国支付稳定币监管法)，该法对发行人准备金构成有明确要求：须为现金与短期美国国库券，并设有透明度与报告义务。链新闻稍早报导OCC Bulletin 2026-24将稳定币发行人纳入每周与每季双重申报架构。本次Invesco基金的设计明确对齐GENIUS Act的储备规格，就是为了让USDC、USDT、PYUSD等发行人能以最低监管摩擦把储备资金停泊到Invesco的基金内。据昨日报导Circle与Nomura携手日本USDC FX结算，是稳定币需求端的具体落地；Invesco这次申报则是供给端基础设施的同步补强。
