比特币当前熊市阶段的走出路径，再次被一组熟悉的动量信号所勾勒：随机相对强弱指数的“触底”行为，交易者认为这在过去周期的关键转折点都曾出现过。

  这一次，焦点集中在两个月期的随机相对强弱指数触及（或重新触及）零值——一位分析师认为，这一事件在历史上多次标志着价格回撤的结束。此外，其他市场参与者则指出，今年早些时候出现的相对强弱指数背离和极端超卖读数，暗示市场可能已在发生转变。然而，与所有基于振荡指标的预测一样，交易者面临的关键问题在于，这些信号是否能够像在早期熊市那样，保持一致的可靠性。

核心要点

  交易员Max Crypto认为，两个月期的随机相对强弱指数“跌至零”在历史上与2014年、2018年和2022年比特币熊市底部的时间点相吻合。这位分析师表示，一旦两个月期随机相对强弱指数再次触及零，熊市很可能就结束了。TradingView数据显示，两个月期随机相对强弱指数近期已跌入30以下的“超卖”区域，当前读数为4.81。其他交易员也强调了与相对强弱指数相关的技术形态，包括指出极端的日线相对强弱指数读数在反弹前未能进一步下破。比特币本月回升至64,000美元上方，被市场评论员归因于多个时间周期上出现的看涨相对强弱指数背离。

为什么两个月期随机相对强弱指数成为最新的“周期”检查清单

  上周末，交易员Max Crypto在社交媒体上发布了一篇帖子，基于随机相对强弱指数对当前熊市的结束做出了具体预测。其核心观点与两个月期随机相对强弱指数在触及新波段低点后，随后出现看涨交叉的行为有关。随机相对强弱指数由相对强弱指数衍生而来，但它往往对近期的动量变化反应更直接。在Max Crypto看来，这种敏感性正是该指标在市场接近主要底部时能成为有效时机工具的原因。“每当两个月期随机相对强弱指数出现看涨交叉并跌至零时，比特币都会触底，”Max Crypto写道，并补充说这种模式在2014年、2018年和2022年都出现过，而且在他看来，“还会再次发生”。读者需要理解这个信号的条件性：该观点并非声称随机相对强弱指数本身就能自动预测底部，而是说“看涨交叉”与“随后跌至零”的组合，在早期熊市周期中标记了转折点。

指标目前所处的位置：超卖，但尚未触及零

  文章中引用的TradingView数据显示，两个月期随机相对强弱指数在3月份已滑入30以下的“超卖”区域，当前值为4.81。同一数据源指出，最近看到的这一水平，上一次出现是在三年多前——这一观察旨在强调其稀有性和潜在重要性，而非保证结果。换句话说，该指标似乎已接近市场参与者此前开始关注“触底”行为的区域，但尚未达到Max Crypto所认为的熊市结束的具体触发点。因此，关注这一形态的交易者可能会将指标进一步向零下跌解读为朝着预测时间线迈进，而指标在触及零之前出现反弹，则可能意味着市场提前见底，或者使该模式的经典版本失效。

相对强弱指数背离与极端超卖读数增加了第二层时机判断

  除了随机相对强弱指数，文章还指出了交易员中流传的、其他以相对强弱指数为核心的分析。反复出现的主题是背离——即价格走势与振荡指标行为未能按预期的看跌方式吻合——以及今年早些时候出现的异常疲弱动量信号。一个例子是，一位交易员兼投资者账户指出，与标普500指数相比，存在看涨背离形态。另一个线索来自交易员Osemka，他讨论了一个特别低的日线相对强弱指数读数。根据文章，在6月初，日线相对强弱指数跌至15左右——这是一个极端超卖水平，Osemka后来将其描述为少数几个“极其强劲的抛售事件”之一。Osemka的关键观点是，至少有一个案例表明，相对强弱指数超卖极端并未导致价格进一步下跌；相反，价格在扫过低点后转而上涨。Osemka将这个想法与历史行为联系起来，指出这种结果在2015年的一个吸筹区间结束时出现过。他随后表示，当前情况与此类似，市场在类似的大幅下跌中“仅仅是扫过了低点”。这对读者来说是一个有用的细微差别：振荡指标极端值有时会伴随价格继续下跌，但也有记录显示，市场会利用低点作为流动性陷阱，然后反转。当前交易员之间的争论，本质上就是比特币是否在重复后一种熊市结束模式。

从64,000美元到更大的问题：这些信号是否正在汇聚？

  文章将这些相对强弱指数的叙述与比特币本月回升至64,000美元上方联系起来。文章指出，这一上涨与多个时间周期上出现的看涨相对强弱指数背离相吻合——如果这种一致性持续有效，将增强“下行动能正在减弱”的论点。重要的是，文章并未将这次回升视为保证。基于振荡指标的“底部”判断可能在方向上是正确的，但时机把握可能会出错，尤其是在更广泛的风险情绪或宏观条件仍不稳定的情况下。尽管如此，几个独立振荡指标主题的汇聚——两个月期随机相对强弱指数接近关键低点，以及相对强弱指数背离在不同时间周期上出现——可能就是为什么如此多的交易员将这一时期视为关键决策期的原因。文章中引用的早期评论也显示了这些比较在今年流传得有多广。4月份，据称另一位交易员将比特币的价格行为描述为相对于2022年熊市“几乎完美地演绎”，这反映出许多参与者正在多么密切地关注结构性重复。

接下来需要关注什么

  就目前而言，从Max Crypto的观点出发，最值得关注的操作性指标是：两个月期随机相对强弱指数在进入超卖区域后，是否真的会再次触及零；如果确实如此，该指标隐含的历史类比可能会获得更多可信度。交易者还应关注相对强弱指数背离是否会在更高和更低的时间周期上持续存在——因为如果出现迟来的破位，将是市场并非在重复过去熊市模式的最清晰信号。