Luna币现在无限量吗 从历史崩盘到现状解析
“Luna币现在无限量吗？”这个问题背后，藏着许多投资者对 Terra 生态的复杂情绪，要回答这个问题，需要回溯2022年那场震惊市场的“死亡螺旋”事件，以及Luna（后更名为LUNA）和TerraUSD（UST）稳定币的机制重构。
曾经的“双币机制”与崩盘根源
2022年5月前的Luna（原代币，现称LUNA Classic，简称LUNC）并非无限量，它依托Terra生态的“双币模型”：LUNA作为治理代币，UST作为算法稳定币，两者通过智能合约锚定1美元，当UST脱锚时，系统会通过铸造新LUNA来购买UST、恢复锚定，反之则销毁LUNA，但这一机制在遭遇大规模抛售时陷入“死亡螺旋”——UST暴跌→大量铸造LUNA→LUNA供给激增→币价崩盘，最终导致LUNC和UST几乎归零，市值蒸发超400亿美元。
崩盘后的重构：LUNA的新生与“无限量”争议
为挽救生态，Terra社区在2022年5月进行了硬分叉，原链保留为LUNC，新链则发行了新的LUNA（现称LUNA2或Terra 2.0）。新LUNA的供应机制彻底改变：初始供应量10亿枚，由Terra生态基金会分配，用于生态发展、流动性激励等，且没有预设无限增发的机制，但需注意，LUNC（原链）在硬分叉后仍存在，其社区曾推动“销毁提案”（如销毁部分流通量），但由于链上治理分歧，LUC的供应量仍受市场交易和社区提案影响，并非严格意义上的“有限”。
现状：LUNA非无限量，但LUNC需警惕“通胀”风险
新LUNA（Terra 2.0）的供应是有限的，总量10亿枚，且生态团队通过质押、回购等机制控制流通节奏，不存在“无限量增发”的基础，而LUNC（原链）则不同：由于硬分叉后其经济模型已失效，链上仍存在增发可能（如部分交易所或社区推动的空投），且大量历史抛压未完全出清，投资者需警惕其“通胀”风险。
新LUNA（Terra 2.0）不是无限量，总量受控；LUNC（原链）则因机制失效存在供应不确定性，需理性看待，对于投资者而言，区分两者至关重要——LUNA代表生态重建的希望，而LUNC更像历史遗留的“高风险投机标的”，其价值更多取决于社区共识和未来治理，而非技术本身的稀缺性，加密市场瞬息万变，投资前务必深入理解项目机制，避免被“无限量”等片面表述误导。
